MoneyDJ新聞 2025-06-23 12:22:54 記者 蕭燕翔 報導

外在環境變數增加，市場資金可望轉回相對剛性需求的個股，製藥類股中的南光(1752)、濟生(4111)、中化控股(3716)、生達(1720)等，因受匯率衝擊小，加上健保藥價或內部調整有助獲利能力的穩定增長，第二季獲利仍可望有年增成績，受到青睞。

濟生與南光都是國內點滴注射液的大廠，去(2024)年5月因永豐化學被處勒令停業，供需轉趨緊張，在鼓勵業界增產與回歸合理利潤下，健保藥價給予適度調漲，業界估算不同劑型的平均漲幅應有兩位數，10月起適用，今年也同樣適用調漲後的健保價格，帶動南光與濟生營收與獲利走揚。

濟生前五月營收年增22%，5月單月更創下新高，法人估計，6月將維持1-1.2億元的高峰，第二季營收有機會創下新高，毛利率將守穩前兩個季度的38%，單季獲利不排除將跟進營收同步締造新猷，每股稅後盈餘超過0.8元。

南光同樣也享有健保藥價調整的利益，前五月營收年增5.7%，4~5月營收雖未有第一季平均強勁，但也還算維持相對高峰。法人也預期，其第二季毛利率將維持前兩季平均近38%水準，雖本業獲利可能還不會超過前兩季高峰，但將有年增雙位數的表現。

中化控股第一季獲利也創下近年高峰，主要來自集團整併後的開源節流，公司期許擴大與全球疫苗大廠莫德納的合作關係，並持續提高在國內學名藥廠的市佔率。

另生達近兩個月營收也在淡季重回6億元以上，靠的是子公司生泰(1777)火災後產能復工與保健食品子公司生展(8279)貢獻加溫，法人認為，生達第二季合併營收可望挑戰高峰，本業獲利維持高峰，加上提前降低美元部位，匯率衝擊有限，本季獲利應可維持穩健年增水準。